电动车渗透率增速放缓，特斯拉市值难破新高

在外国充电，并不比加油便宜多少。

作者丨潘磊

编辑丨海腰

图源丨图虫创意

“特斯拉的市值，可能在10年内涨到4万亿美元”。

巴伦基金（Baron Funds）董事长和创始人罗恩·巴伦（Ron Baron）近日表示，特斯拉当前的市值（目前约7000亿美元）被低估了。

罗恩·巴伦（Ron Baron）

他在接受电动汽车分析师索耶·梅里特（Sawyer Merritt）的视频访谈时，分享了一些有关特斯拉的投资观点。

梅里特将这段访谈视频放到社交平台“X”上后，引发了关注。

埃隆马斯克也进行了点评：“我们需要打出几次全垒打（才能实现4万亿美元市值），但我们能做到。”

作为埃隆·马斯克的拥趸，巴伦最早从2014年开始就买入特斯拉股票，当时股价最低还不到200美元/股。

他花费了大约5.7亿美元，使特斯拉在持仓组合中占到2%，之后这笔投资就一直处于赚钱状态，“我已经赚了好几倍”。

现在巴伦基金管理的资产规模为410亿美元，特斯拉在资产组合中的占比提升到了10.9%。

因为成功投资特斯拉，他管理的基金也成为过去5年、10年、15年中，唯一跑赢纳斯达克综合指数的共同基金，年化收益率约17%。

今年同样收益颇丰——特斯拉的股价涨幅超过100%。

“特斯拉不仅仅是一家车企”，巴伦表示，其自动驾驶系统将会像英特尔的芯片一样，成为所有汽车的通用配置。

他甚至还分享了炒股密码——“专注于长期投资，聚焦少数几个公司，你就能发财”。

在罗恩·巴伦之外，也有投资机构在2年多以前就表达了类似观点。

“木头姐”凯茜·伍德（Cathie Wood）创立的Ark Invest 投资公司，在2021年初的一份研究报告中认为，特斯拉市值将达到4万亿美元。

Ark Invest的依据和罗恩·巴伦比较接近——特斯拉自动驾驶网约车的净营收可能在2025年达到3270亿美元。

但目前特斯拉的情况，可能没有木头姐或者罗恩·巴伦等投资大佬描述的那么乐观。

多个独立调查显示，美国消费者对电动车的兴趣在减弱。

美国人对电动车兴趣下降

无论是美国政府，还是包括特斯拉这样的电动车企业，一直都在鼓动消费者向电动车转变。

但消费者却有不同看法。

9月底，雅虎财经联合调查公司益普索进行了一项调查，以搞清楚美国人对电动车的真实想法。

这项调查询问了1025名美国人，结果显示超过半数的美国人不想买电动车。

当被问及再次买车是否会买电动车（包括插混）时，57%的受访者称可能不会选择买电动车，“可能会买电车”的受访者只占31%。

61%的受访者还表示，反对限制销售新的汽油动力汽车。

对于不买电动车的原因，美国人给出的理由包括缺乏充电设施，相对于油价（充电）并无太大优势，以及购车成本等。

所以他们打算继续依赖燃油车。

根据美国数据统计机构Cox Automotive的数据，电动车在加州等地的渗透率超过23%，美国的整体渗透率为8%左右。

对于特斯拉来说，这项调查还揭示了一个不利因素。

在受访者对于购买电动车生产者的“强烈偏好”方面，丰田获得30%受访者支持，特斯拉为23%，本田是20%。

最新的一次调查来自S&P Global Mobility。

这家机构在11月8日发表的一篇文章中说，在全球范围内电动车需求“正在放缓”。

S&P Global Mobility的调查样本来自于全球7500个消费者，其中48%认为电动车价格过高。

“价格仍然是电动汽车（推广）的最大障碍”，S&P Global Mobility高级技术研究分析师Yanina Mills说，在过去的两年里，消费者购买电动汽车的热情已经大大降温。

S&P Global Mobility的调查结果显示，只有42%的受访者考虑在下一次购买汽车时购买电动车，62%的受访者需要“等到技术进步后”再购买电动车。

开电动车比油车更便宜？

S&P Global Mobility称，过去几年，消费者购买电动汽车的意愿时好时坏。

比如在2021年的调查中，86%的全球受访者愿意购买电动汽车。

但是到了2023年5月，这一数据就变成了67%。

S&P Global Mobility表示，消费者购买电动车的原因都是一样的——省油(69%)、环保(56%)和性能/驾驶体验(31%)。

在这其中，“省油”因素已经发生了重大改变。

来自美国和巴西的受访者说，他们愿意为快充支付19美元，以在10分钟充电时间内获得大约60英里的续航里程。

但对大多数电动车来说，19美元比行驶该距离所需的汽油更贵。

这推高了用户的使用成本，也削弱了电动车的吸引力。

一项独立研究也证实了这一点。

美国经济咨询公司“安德森经济集团（Anderson Economic Group）”8月份发布的一份研究显示，北美市场很多电动车的充电成本高于油车的加油成本。

这项研究根据美国汽油价格和居民用电、商业充电、油车和电动车税收情况、燃油经济性等信息，以100英里（约为160公里）里程，分别计算充电和加油费用。

对于皮卡车型来说，充电和加油费用基本一致。

入门级轿车和SUV，行驶100英里油费约9.78美元，在家充电费用则为12.55美元，使用第三方充电桩则接近16美元。

中端轿车和SUV，行驶100英里油费为11.08美元，在家充电花费约12.62美元。

这让那些认为“开电动车比油车更便宜”的人大失所望。

特斯拉市场份额下滑

美国车企已经感受到了消费者对电动车热情减退，很快削减了投资计划。

通用、福特等美国本土车企，开始放缓电动化步伐，并减少投资。

10月底，通用和本田表示，放弃共同开发低价电动汽车的计划。

福特汽车也称，由于消费者不再愿意为电动车支付比燃油车更高的价格，计划推迟约120亿美元的电动汽车新产能支出。

福特首席财务官John Lawler说，将推迟在肯塔基州新园区建设第二家电池厂的计划。

同样的事情也发生在欧洲。

大众汽车集团董事长Oliver Blume在11月1日表示，在电动汽车需求疲软的情况下，大众推迟了在东欧新建电池厂的计划。

对于特斯拉来说，糟糕的还不是消费者不再对电动车表现出狂热，而是自己的市场份额开始下降。

Cox Automotive发布的一份报告显示，今年第三季度特斯拉的市场份额下滑至有记录以来的最低水平——大约50%。

在今年一季度，特斯拉的市场份额达到62%。

这对特斯拉来说不是好消息。

同时在中国市场，特斯拉也受到蔚来、理想、小鹏、问界，以及比亚迪这样的电动车巨头的冲击。

特斯拉今年前10个月在中国交付了大约77.1万台新车，已经超越了全年销量，但在对手持续竞争下，却难以实现爆发式增长。

另外，特斯拉还需要考虑在销量和财务指标之间完成平衡。

凭借着今年在全球范围掀起的价格战，特斯拉拉升了销量，但也影响了财务指标。

特斯拉今年三季度毛利率为17.9%，跌至四年来新低。

这让特斯拉的“4万亿美元市值”显得渺茫。

罗恩·巴伦和木头姐都对特斯拉的自动驾驶寄予厚望——这是商业模式和市值爆发的关键。

埃隆·马斯克也认为，只有打出几次本垒打，4万亿市值才能达成。

目前尚不清楚这些潜在的本垒打中是否包括自动驾驶。

但就当前情况看，自动驾驶落地还需时日，而中国人已经追上来了。